开云体育全站app下载汽车零部件行业专题报告:智能化电动化轻量化内外饰等汽零行业
开云体育注册ღ✿。开云体育ღ✿,今日热搜开运体育ღ✿,开运体育开运体育安全吗ღ✿,开云体育app汽车饰件ღ✿。不同于整车厂商ღ✿,汽车零部件核心的关注点在于价格ღ✿、质量ღ✿、交付ღ✿,属于制造业ღ✿。而智能电动汽车的零部件从底层技术划分可归于ღ✿:智能网联化ღ✿、电动化ღ✿、电子化ღ✿、轻量化ღ✿。具备显现消费属性的部件在汽车电子带来的外观ღ✿、交互等场景中为消费者带来差异化的感受ღ✿,满足触觉ღ✿、视觉ღ✿、听觉等方面的个性化需求ღ✿,以刺激消费者的购车欲望ღ✿。具备隐形消费属性的部件在汽车电气部分ღ✿、底盘系统ღ✿,影响续航ღ✿、充电速度ღ✿、加速ღ✿、智能驾驶的执行ღ✿。具有工业品属性的部件主要是其他压铸件和金属壳体等打牌吧休闲游戏世界ღ✿,核心则在于成本控制ღ✿。
根据安波福统计ღ✿,随着智能驾驶系统的不断升级ღ✿,单车价值量也不断提升ღ✿:L0及L1级别的智能驾驶系统ღ✿,可带来275-325美元的单车价值量提升ღ✿;L2级智能驾驶系统由多个传感器ღ✿、控制器及功能组合而成ღ✿,可带来450-550美元的单车价值提升ღ✿。而L3级智能驾驶可以实现驾驶员在特定条件下的完全脱离ღ✿,目前看一般会配置激光雷达ღ✿,其单车价值量会有较大幅度的提升ღ✿,可达4000-5000美元ღ✿,远高于L2级ღ✿。随着自动驾驶程度的逐步深入开云体育全站app下载ღ✿,传感器不仅仅要在种类方面拓宽ღ✿,实现多传感器的感知融合ღ✿,同时传感器的数量要随着感知要求的提升而逐步增加ღ✿。L2级别的智能驾驶可以通过单个摄像头+3个毫米波雷达的组合方式实现ღ✿。L3级别的智能驾驶不仅要融合激光雷达的感知方案ღ✿,同时毫米波雷达和摄像头的数量提升ღ✿。而到了L4/L5级别开云体育全站app下载ღ✿,由于需要更多的冗余ღ✿,自动驾驶系统需要更多的感知硬件ღ✿。
根据盖世汽车ღ✿,4Q23中国L2及以上级别渗透率达到41%ღ✿,我们预计未来该渗透率仍有望继续提升ღ✿。在华为ღ✿、小鹏等头部车企的带领下ღ✿,智能驾驶对消费者购车决策的影响逐渐加强ღ✿。根据大疆ღ✿,2023年ღ✿,辅助驾驶及相关功能已成为影响购车的第5大因素ღ✿,较2021年的排名上升了9位ღ✿。2023年以来中国高阶智驾选装率快速提升ღ✿。根据极氪ღ✿,从2023年国内某头部厂商各月高阶智驾选装率趋势来看ღ✿,2023年12月该车企高阶智驾选装率达到48.73%ღ✿,较2023年1月上升35.9pctsღ✿。2024年以来L2+装配率继续快速提升开云体育全站app下载ღ✿。根据佐思汽研ღ✿,2022/2023/2024年1-4月国内乘用车L2.9级ADAS功能装配率分别达到3.17%/4.88%/6.66%ღ✿。l除去渗透率提升之外ღ✿,智能驾驶系统向高阶升级还可带来单车零部件价值量的快速提升ღ✿,是行业市场规模增长的又一驱动力ღ✿。
速腾参数图片)聚创ღ✿、华为ღ✿、禾赛科技位居车载激光雷达出货量前三ღ✿。根据盖世汽车研究院数据ღ✿,今年上半年ღ✿,速腾聚创装机量占据40.3%的市场份额ღ✿,位居榜首ღ✿。华为技术紧随其后ღ✿,装机量达到市场份额为24.6%ღ✿。禾赛科技和图达通则位列三ღ✿、四名ღ✿,市场份额分别为19.9%和14.9%ღ✿。速腾&禾赛发布新品加速行业升级迭代ღ✿。2024年上半年ღ✿,速腾聚创先后发布超远距激光雷达M3和全栈芯片化中长距激光雷达MXღ✿。24年4月ღ✿,禾赛发布基于第四代芯片架构的超广角远距激光雷达ATXღ✿,搭载第四代芯片架构ღ✿,ATX体积比AT128缩小60%ღ✿,重量减小50%ღ✿,实现了更远的探测距离ღ✿、最佳的分辨率ღ✿、更广阔的视野ღ✿。
在智能驾驶域控制器方面ღ✿,2024年1-6月ღ✿,和硕/广达(特斯拉)装机量位居榜首ღ✿,市场份额高达23.5%ღ✿,德赛西威市场份额为23.0%ღ✿,与和硕/广达(特斯拉)市场份额类似ღ✿。在智能驾驶域控芯片方面ღ✿,2024年1-6月ღ✿,英伟达DriveOrin-X占据35.9%的市场份额ღ✿,特斯拉FSD市场份额为27.6%ღ✿,华为昇腾610市场份额为10.5%ღ✿。
24年上半年线%ღ✿,博世ღ✿、弗迪动力ღ✿、伯特利出货量靠前ღ✿。根据佐思汽研ღ✿,2024年上半年ღ✿,EHB线.9个百分点ღ✿。线控制动市场受新能源渗透率提升的带动ღ✿。线控制动满足新能源汽车无真空动力源ღ✿、对系统响应速度要求高ღ✿、制动能量回收等一系列需求ღ✿。从各厂商出货量来看ღ✿,博世出货量排名第一ღ✿,弗迪动力紧随其后ღ✿,伯特利排名第三ღ✿,此外ღ✿,万都ღ✿、大陆等供应商也都有一定出货ღ✿。EMB有望25/26年量产ღ✿。近年来ღ✿,国内外厂商在EMB研发上已经取得较大进展ღ✿。根据佐思汽研统计的各厂家规划来看ღ✿,预计最晚2026年ღ✿,EMB能实现小批量量产ღ✿。
24年上半年空气悬架市场集中度较高ღ✿,前五大供应商合计占据了近90%的市场份额ღ✿。孔辉科技装机量高居榜首ღ✿,占据36.5%的市场份额ღ✿;保隆市场份额为26.9%ღ✿;拓普集团市场份额18.8%ღ✿。空气悬架搭载车型价格带不断下探ღ✿。在新能源车的快速发展和消费升级需求ღ✿,以及车企拆分采购和国产厂商成本下降等因素驱动下ღ✿,空气悬架搭载车型的起售价格不断下探ღ✿,空气悬架加速渗透ღ✿。
行业机会ღ✿:根据IHSMarketღ✿,如下方右图所示ღ✿,2020年中国市场座舱智能配置水平的新车渗透率约为49%ღ✿,到2025年预计可以超过75%ღ✿,均高于全球市场的装配率水平ღ✿,以期满足中国日益增长的座舱智能配置需求ღ✿。
行业变化ღ✿:智能座舱的产品应用不断拓展ღ✿,传统的智能座舱主要指六大产品ღ✿:液晶仪表ღ✿,中控屏打牌吧休闲游戏世界ღ✿,HUDღ✿,流媒体后视镜ღ✿,行车记录仪ღ✿,后排液晶屏ღ✿。此外如DMSღ✿、车内氛围灯等新型的智能座舱配置也在逐渐引入ღ✿。
竞争格局ღ✿:智能座舱供应商以传统Tier1和外资电子企业为主ღ✿,传统Tier1包括大陆集团ღ✿、电装ღ✿、博世ღ✿、伟世通等ღ✿,哈曼ღ✿、阿尔派ღ✿、歌乐等电子企业凭借出色的技术及配套合资客户占据了较大部分的市场份额ღ✿。国内供应商中德赛西威ღ✿、均胜电子ღ✿、东软睿驰等厂商已经具备了一定的国际竞争力ღ✿。
我国企业优势ღ✿:当前智能座舱产品定点到量产时间较短ღ✿,外资厂商较难配合研发进度ღ✿。智能座舱零部件是消费电子类产品的延伸ღ✿,我国厂商在ICT领域具有较大优势ღ✿,未来有望借助在消费电子领域建立起的响应速度ღ✿、成本ღ✿、管理ღ✿、服务ღ✿、产业链等优势ღ✿,扩大市场占有率ღ✿。
电驱总成系统集成由“三合一”扩展至“N合一”ღ✿。电驱集成系统已由电机ღ✿、减速器ღ✿、逆变器各自独立模块思路转变为当下成熟的“三合一”方案ღ✿。电驱动“三合一”由电机ღ✿、电控和减速器组成ღ✿,高压“三合一”主要由“小三电”即OBC车载充电器ღ✿、DCDC直流转换器和PDU电源分配单元高度集成ღ✿,实现电驱整体功率密度的提升ღ✿。当前大趋势“多合一”是在三合一系统基础上ღ✿,根据不同技术路线选择性封装ღ✿,例如“大三电”+“小三电”集成的六合一电驱ღ✿;同时在此之上ღ✿,可通过增加电池管理系统开云体育全站app下载ღ✿、整车控制器集成实现电驱进一步集成ღ✿。
电驱动系统行业格局目前较为分散ღ✿,车厂自供目前占据较大份额ღ✿。电驱动市场目前参与者众多ღ✿,车厂自供目前占据较大份额(比亚迪-弗迪动力ღ✿、特斯拉ღ✿、蔚来-蔚来驱动科技等)ღ✿。
2024年H1ღ✿,前十大电驱动系统装机量合计236万套ღ✿,占比78%ღ✿,其中弗迪动力75万套ღ✿,占比24.9%ღ✿,位列Top1ღ✿。除去车厂自供之外ღ✿,市场集中度不高ღ✿,第三方厂商中有头部企业开始出现ღ✿,行业仍处于洗牌当中ღ✿。电池系统OBC市场集中度高ღ✿,未来行业格局有望进一步优化ღ✿。根据NE时代数据ღ✿,2024年H1新能源乘用车OBC前十大厂商装车量为363.8万套ღ✿,市占率达到92.4%ღ✿,前十大厂商中主要为国内厂商ღ✿,且多为第三方独立厂商ღ✿。我们认为目前前十大厂商市占率已经达到较高的水平ღ✿,新进入者的机会相对较低ღ✿,未来行业格局有望进一步优化ღ✿,龙头厂商将会逐渐凸显ღ✿。
新能源汽车热管理结构复杂ღ✿,技术难度和控制精度全面提升ღ✿。传统汽车热管理主要集中在发动机ღ✿、变速箱ღ✿、汽车空调系统三个模块ღ✿,其中空调系统主要采取传统压缩机和发动机热交换实现冷风和暖风控制ღ✿。相比之下ღ✿,新能源汽车热管理系统结构更为复杂开云体育全站app下载ღ✿,新增电池ღ✿、电机电控ღ✿、电子电器等多个模块单元ღ✿,特别是对电池ღ✿、电机ღ✿、电控等核心组件温度的主动精准调控成为热管理关键要素ღ✿。此外ღ✿,纯电车型无法实现内燃机余热向座舱供暖ღ✿,因此PTCღ✿、热泵成为新能源汽车空调系统主要制热方式打牌吧休闲游戏世界ღ✿。
新能源汽车热管理核心组件单车价值量约为传统汽车3倍打牌吧休闲游戏世界ღ✿。相比于传统汽车ღ✿,新能源汽车热管理新增电池冷却器ღ✿、热泵/PTC系统ღ✿、电子系统ღ✿、电子膨胀阀等核心组件ღ✿,同时蒸发器ღ✿、压缩机ღ✿、冷凝器等组件由于复杂度更高ღ✿,单车价值量均有提升ღ✿,整体来看ღ✿,汽车热管理系统核心组件单车价值量由传统车2230元提升至6410元ღ✿。
座椅功能不断丰富ღ✿,座椅ASP有望提升ღ✿。在技术方面ღ✿,乘用车的面套材质ღ✿、发泡构造及材料ღ✿、座椅功能有望继续迭代ღ✿,如李尔零重力座椅ღ✿、延锋Surflex发泡等ღ✿。在市场方面ღ✿,搭载智能座椅车型价格不断下探ღ✿,如零重力座椅搭载车型价格下探至10-20万元区间ღ✿。同时ღ✿,智能座椅可提升约8000元以上的价值量ღ✿,如副驾售价8500元ღ✿、舒享套装(包括前排座椅通风ღ✿、按摩ღ✿,后排座椅加热及其他)售价9500元ღ✿。我们认为ღ✿,随着舒适体验升级ღ✿,座椅ASP有望进一步提升ღ✿,市场空间有望进一步打开ღ✿。
乘用车座椅总成主要围绕舒适性ღ✿、安全性ღ✿、智能化升级ღ✿。1)舒适性ღ✿:座椅将更注重舒适与健康ღ✿,满足不同的乘坐需求和舒适性要求ღ✿。例如通过多向调节ღ✿、座椅加热ღ✿、按摩等功能ღ✿,减轻乘员身体疲劳ღ✿;2)安全性ღ✿:座椅需要配备更加多元化的安全系统ღ✿,如在座椅的结构设计中加入更多的安全措施ღ✿。此外ღ✿,能够实时检测乘员的身体状态和位置ღ✿,并进行实时监测和预警ღ✿,以确保乘员在碰撞事故中的安全打牌吧休闲游戏世界ღ✿。3)智能化ღ✿:座椅将更注重智能化ღ✿,能够对乘员的生理ღ✿、心理状态进行智能识别和预测ღ✿,实现个性化的舒适性调整和安全性控制ღ✿。
新能源汽车推动汽零行业开启新一轮成长ღ✿,头部汽车营收增速普遍高于行业增速ღ✿。2020年以来ღ✿,汽车零部件行业进入新一轮增长阶段ღ✿,2020-2023年行业整体营收/归母净利润CAGR达12%/26%打牌吧休闲游戏世界ღ✿,其中2023年实现总营收/归母净利润8980/412亿元ღ✿,同比+13%/+21%ღ✿,头部十家企业共计7家营收增速超过行业水平ღ✿,6家归母净利润增速超过行业水平ღ✿。1Q24实现营收/归母净利润2162/126亿元ღ✿,同比+12%/+46%ღ✿,仍然保持较高增速ღ✿。
汽零行业盈利能力持续向上ღ✿,降本增效为应对年降压力主要手段ღ✿。伴随国内新能源汽车市场竞争加剧ღ✿,下游车企陆续开启价格战ღ✿,自身盈利压力逐步向上游供应商传导ღ✿,汽零行业面临降价风险ღ✿。在此背景下ღ✿,汽车零部件行业销售净利率近年来始终保持稳步增长ღ✿,由2019年的2.6%提升至2023年4.9%ღ✿,毛利率自2022年以来同样稳中有升ღ✿。从头部企业来看ღ✿,2023年销售/管理研发费用率下降企业较多ღ✿,内部降本增效成效显著ღ✿。