开云体育app致GP:IR非常非常重要PR只|宠妃易孕系统|是“锦上添花”
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通常◈◈,美国成熟的GP都有专业的IR合伙人来面向LP做长期日常的沟通和信息披露◈◈;而过去国内人民币基金对IR岗位并不够重视◈◈,IR岗位常由财务或法务人员兼任◈◈,一些基金甚至出现PR◈◈、GR◈◈、IR“三R合一”的现象◈◈。
那么◈◈,国内GP该如何借鉴美国经验?又该如何提升IR的专业能力?近日◈◈,就以上问题◈◈,《家办新智点》与两位在海外美元LP工作过的投资人做了深入探讨◈◈。《家办新智点》记录如下◈◈,供国内家办LP和GP参考◈◈。
这里的“专业程度”并非指业绩好坏◈◈,而是指整个机构的运营◈◈。比如宠妃易孕系统◈◈,美国GP会坚持让LP做尽调◈◈,而中国很多人民币GP特别讨厌LP做尽调◈◈,认为自己投得好就行◈◈。在美国◈◈,即便是老板朋友的GP◈◈,LP也照样要做运营尽调◈◈,合同该签就必须签◈◈,该讨论就必须讨论◈◈,这样最终即便投资不成◈◈,朋友还可以做◈◈。
另外◈◈,美国GP格外重视募资◈◈,IR岗位也备受重视◈◈。尤其是当LP面对许多类似GP时◈◈,专业且有更强信任关系的IR能让GP脱颖而出◈◈。如何能在市场大跌◈◈、或基金受影响时◈◈,确保LP仍会投资一家GP◈◈,需要IR在日常沟通中不断地积累与LP之间的信任◈◈。
真正顶级的IR◈◈,有着很好的教育背景◈◈,同时真正了解金融市场◈◈、金融◈◈,熟悉基金运营情况◈◈,还对投资有一定的见解◈◈。
第二◈◈,美国GP中的IR通常由一个合伙人专职负责◈◈,美国GP能为IR提供一个长期职业发展的机会◈◈,尽管IR有一定的流动性◈◈,但许多人从初级IR一路晋升为合伙人◈◈;而国内多数人民币GP的IR负责人只是总监或MD◈◈,即便有合伙人担任也是兼职开云体育app◈◈,其主业仍是投资◈◈。
第三◈◈,美国金融行业发展得非常成熟◈◈,IR在工作中能够获得大量体系化◈◈、专业化的训练◈◈。IR人才的专业度又和人才储备量高度挂钩◈◈,美国有庞大的IR人才库◈◈,IR岗位也有较好的“导师制”(mentorship)◈◈,职场新人能够更好地成长◈◈。
而过去◈◈,国内人民币GP对IR岗位不够重视◈◈,大部分IR都是自己“摸着石头过河”◈◈,在职场上受到的专业训练也相对较少◈◈。由于每家基金都有各自的特色◈◈,因而IR职场新人的成长无法做到标准化◈◈。
第四◈◈,虽然美国养老基金等LP也有政府背景◈◈,但运作方式更市场化◈◈,因而GP与其打交道和其它市场化LP并无太大差别◈◈。但国内许多人民币GP常出现IR◈◈、PR开云体育app◈◈、GR“三合一”的情况◈◈。这是因为国内人民币基金的最大出资方◈◈,多多少少都和政府相关◈◈,国内人民币GP的IR并非纯市场化的岗位◈◈,常常需GR介入◈◈。
第五◈◈,美国GP虽然较为依赖专业IR的资源网络◈◈,但LP是否决定投资一家GP◈◈,主要取决于GP经营情况和合伙人本身◈◈,而非IR的关系◈◈,IR的职责是创造高效的交流机会◈◈,建立更牢固的信任关系◈◈;
但国内LP的钱常跟着IR走◈◈,所以有些GP喜欢挖其它基金的IR◈◈,“榨干”IR身上的资源之后◈◈,再重新招聘IR◈◈。这种做法有点“竭泽而渔”◈◈,非常短视◈◈。
美国一级市场的VC/ PE◈◈、二级市场的对冲基金已发展了几十年的时间◈◈,无论是基金运营的成熟度◈◈、IR人才储备◈◈、还是LP市场化程度开云体育app◈◈,都比国内成熟和领先◈◈。
20世纪90年代◈◈,美国摩根士丹利最先设立了一个专门与LP沟通的团队◈◈,随后◈◈,一代代的IR人才被培养起来◈◈。同时◈◈,美国私行中的销售人员与LP有非常多的沟通◈◈,渐渐地◈◈,这些人才慢慢地流向VC/PE◈◈、对冲基金等行业◈◈,为GP输送了大批优秀且专业的IR人才◈◈。
而国内私行起步较晚宠妃易孕系统◈◈,发展亦不够成熟◈◈,无法为国内GP输送大量专业的IR人才◈◈。同时◈◈,国内GP中最早的IR多是半路出家◈◈,GP内部不够重视◈◈,因而其能力无法得到专业体系化的培养◈◈。
国外黑石集团等大型资产管理公司对IR人才有着巨大的需求宠妃易孕系统◈◈,IR人才也能够在系统中一步步升职◈◈,许多人将IR工作视作终生追求的职业目标◈◈;但国内尚没有如此成熟且规模巨大的资产管理公司◈◈,过去国内IR岗位也不需要太多专业技能◈◈,所以对人才的吸引力不够◈◈。
原因三◈◈:国外金融市场中◈◈,LP-GP之间建立的关系时间长且稳固◈◈;而国内许多GP和家办LP尚未建立很好的联系◈◈,甚至有些GP不够了解LP的心理诉求◈◈。
不过◈◈,如今随着国内GP募资越来越难◈◈,以及越来越多家办机构化◈◈、聘请专业人士◈◈,市场对专业IR的需求愈发旺盛◈◈。我们也能看到国内IR岗位正朝着良性方向发展◈◈,譬如现在许多GP招聘IR都提高了薪酬◈◈,这会激励更多人才从事这一岗位◈◈。
这和LP-GP的市场成熟度有关◈◈。如果美国GP过度包装◈◈,只吹嘘◈◈,不讲干货◈◈,GP便会丧失信用◈◈,永远不会有机会获得投资者信任开云体育app◈◈。同时◈◈,美国的法律法规也对GP的市场宣传做了严格规定◈◈,规定了能宣传什么◈◈,不能宣传什么◈◈,这在一定程度上帮投资者做了一些筛选◈◈。
如果一家基金有长远的规划◈◈,就会重视IR的稳定性◈◈、连贯性◈◈。随着国内人民币市场的成熟和发展◈◈,未来国内GP中会出现越来越多跟随基金成长起来的IR合伙人◈◈。
信任是长期的◈◈,只要真诚地做好自己的事宠妃易孕系统◈◈,就永远不会缺钱◈◈。LP的圈子非常小◈◈,喜欢抱团开云体育app◈◈,所以GP与LP沟通时要“脱虚向实”◈◈。
虽然很多优秀的基金做得不错◈◈,但很多基金经理却并不擅于与LP沟通表达宠妃易孕系统◈◈,无法通过讲述将自身基金优势更为凸显出来◈◈,尤其是很多本土成长起来的基金缺乏这方面的能力◈◈。
这时◈◈,雇佣一个专业的IR就能起到非常关键的作用◈◈。专业的IR往往能够把基金最核心的◈◈、最差异化观点◈◈,用最有效的方式沟通出来◈◈。
很多GP可能会想◈◈,为什么一个LP沟通了两三次还不投我们?其实◈◈,海外GP很少问这一问题◈◈,因为他们清楚这是LP了解GP的过程◈◈,LP需要时间去了解◈◈、跟踪与调查◈◈。
有些国内GP的项目经理可能每天或每周给LP发消息◈◈,跟进投资意向◈◈,但实际上这会给LP造成很强的压迫感◈◈,让LP觉得GP不够专业◈◈。而如果GP缺乏对LP群体的了解◈◈,会导致GP出现错误的预期◈◈。
第四◈◈,GP募资时◈◈,合伙人一定要亲自去做◈◈。因为家办投的不是IR经理◈◈,而是GP合伙人◈◈,家办LP不见合伙人◈◈,一般不会扣扳机◈◈。
如果美元端和人民币端的募资规模为1:1或1.5:1◈◈,这是相对合理的◈◈;但如果美元端和人民币端的募资规模为3:1◈◈,那么LP可能不会选择投资◈◈。
因为当一家GP美元端募资规模远远大于人民币端募资规模时◈◈,便意味着这家GP会将更多的精力放在美元端◈◈,从而很难做好人民币端的投资开云体育app◈◈,而做得不好的那一端代表着你的下限◈◈。
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