美国个人投资者协会最新调查显示ღ◈ღ，截至2月12日当周ღ◈ღ，看空比例达到47.3%ღ◈ღ，为2023年11月以来的最高水平开云体育全站app下载ღ◈ღ。

　　4.另一方面ღ◈ღ，一些投资者将调查结果作为反向指标ღ◈ღ，在乐观情绪达到高点时卖出ღ◈ღ，在悲观情绪大幅上升时买入ღ◈ღ。

　　根据美国个人投资者协会（American Association of Individual Investors）的最新调查ღ◈ღ，截至2月12日当周ღ◈ღ，个人投资者中的看空比例（以预计未来六个月股价将下跌的投资者所占百分比衡量）达到了47.3%ღ◈ღ。这是自2023年11月以来的最高水平ღ◈ღ。

　　在过去两年的大部分时间里那种毫无掩饰的乐观情绪ღ◈ღ，如今已被贸易战威胁ღ◈ღ、监管巨变ღ◈ღ、顽固的通货膨胀以及对进一步降息的期望不断降低所冲淡ღ◈ღ。

　　标准普尔500指数在2024年上涨了23%ღ◈ღ，随着这一年的推进ღ◈ღ，少数几只股票估值飙升ღ◈ღ，引领了指数的上涨ღ◈ღ。尽管投资者并未完全对市场失去信心ღ◈ღ，但不断涌现的各种新闻头条让一些人对股市从当前水平走向何方信心不足ღ◈ღ。

　　悲观情绪上升并不总是个坏兆头ღ◈ღ。事实上ღ◈ღ，一些投资者将这项调查结果作为反向指标开云体育全站app下载ღ◈ღ，在乐观情绪达到高点时卖出ღ◈ღ，在悲观情绪大幅上升时买入ღ◈ღ。

　　“市场情绪很混乱好神途ღ◈ღ。投资者们不知道哪些政策会持续实施ღ◈ღ，哪些不会ღ◈ღ。” 雅德尼研究公司（Yardeni Research）总裁埃德·雅德尼（Ed Yardeni）表示ღ◈ღ，“这不一定是看空好神途ღ◈ღ，只是不乐观而已ღ◈ღ。”

　　74岁的退休人员汤姆·耶格尔（Tom Yaeger）住在宾夕法尼亚州阿伦敦市外ღ◈ღ，他就是正在重新评估市场前景的投资者之一ღ◈ღ。他在去年11月的大选中投票支持唐纳德·特朗普好神途ღ◈ღ，但他仍觉得总统最初的一些举措令人困惑ღ◈ღ。

　　“有些举措是好的ღ◈ღ，有些则让人摸不着头脑ღ◈ღ。” 他说ღ◈ღ，并举例称总统想控制格陵兰岛开云体育全站app下载ღ◈ღ，以及他对墨西哥和加拿大等长期贸易伙伴采取的强硬态度ღ◈ღ。“我现在有点按兵不动开云体育全站app下载ღ◈ღ，想看看事情会朝哪个方向发展ღ◈ღ。”

　　最近ღ◈ღ，耶格尔将约60万美元从成长型股票转移到了专注于价值和股息的基金中ღ◈ღ，投资于他希望风险较低ღ◈ღ、价格更具吸引力的市场板块ღ◈ღ。

　　除了这种不确定性之外ღ◈ღ，去年股市的明星——大型科技公司的涨幅也失去了一些光芒ღ◈ღ。截至今年目前ღ◈ღ，Roundhill Magnificent Seven ETF（追踪七家大型科技公司的交易型开放式指数基金）仅上涨了2.08%ღ◈ღ，落后于三大主要指数ღ◈ღ。

　　一些投资者正在将资金撤出股市ღ◈ღ：晨星直接（Morningstar Direct）的数据显示ღ◈ღ，1月份美国股票共同基金和交易型开放式指数基金的资金流出额比流入额多出近110亿美元ღ◈ღ，这意味着投资者从这些基金中撤出的资金多于投入的资金ღ◈ღ。而在12月ღ◈ღ，这些基金的净流入额为628亿美元ღ◈ღ。

　　关税一直是投资者密切关注的特朗普的一项政策ღ◈ღ，因为特朗普在关税何时实施以及针对哪些国家的问题上反复无常ღ◈ღ。经济学家们表示ღ◈ღ，关税可能会加剧通货膨胀ღ◈ღ，增加美国企业的成本ღ◈ღ，并对经济增长和市场造成压力ღ◈ღ。

　　美国个人投资者协会的调查显示开云体育全站app下载ღ◈ღ，当被问及他们认为关税将如何影响经济时ღ◈ღ，57.4%的投资者表示ღ◈ღ，他们预计这项贸易政策将减缓经济增长并推高物价好神途ღ◈ღ。

　　机构投资者也在重新评估市场风险开云体育全站app下载ღ◈ღ。根据标普全球投资经理指数（S&P Global Investment Manager Index）ღ◈ღ，2月份投资者的风险偏好大幅下降ღ◈ღ，因为股票投资者重新评估了特朗普政府对企业盈利增长和经济可能产生的影响好神途ღ◈ღ。投资者对美国股市未来一个月回报率的预期也转为负面ღ◈ღ。

　　让市场情绪变得黯淡的因素之一是美联储降息的可能性迅速降低ღ◈ღ。大多数投资者原本预计美联储今年会降息两到三次ღ◈ღ，但周三公布的高于预期的通胀报告很可能使近期降息的前景破灭ღ◈ღ。

　　可以肯定的是ღ◈ღ，投资者并没有完全抛弃股票ღ◈ღ。尽管新宣布了钢铁和铝关税ღ◈ღ，主要指数在2月10日仍上涨了ღ◈ღ。周四开云体育全站app下载ღ◈ღ，特朗普推迟了对那些对美国进口商品征收关税的国家实施对等关税的计划ღ◈ღ。这推动了股市上涨ღ◈ღ。

　　而且ღ◈ღ，在经历了多年的巨额回报之后ღ◈ღ，要让个人投资者完全对股票市场失去信心还需要很多因素的作用ღ◈ღ。

　　“这些情绪指标反映了我们在过去两年里有多‘被宠坏’ღ◈ღ。” 美国LPL金融公司（LPL Financial）首席技术策略师亚当·特恩奎斯特（Adam Turnquist）表示ღ◈ღ，“今年市场中已经蕴含了很多乐观情绪ღ◈ღ，我认为随着时间的推移开云体育全站app下载ღ◈ღ，其中一些乐观情绪需要重新调整ღ◈ღ。”企业招聘ღ◈ღ，全国500强企业ღ◈ღ，开运体育ღ◈ღ。开云体育appღ◈ღ，汽车饰件ღ◈ღ。新能源动力系统ღ◈ღ，